如果BJP获得多数股权 中小盘股可能会跑赢大盘

鉴于大选对印度市场的重要性,交易者有必要对冲他们的赌注。

一般来说,选举月份出现大幅波动,指数在30%左右(2004年5月和2009年5月)范围内波动。

Nifty今年5月迄今已经失去了500多点,而Sensex在选举结果前同期下跌了1,700点。

“一旦选举的最后阶段结束,预计将于5月19日晚上宣布出口民意调查。因此,从5月20日起市场可能会非常波动,“HDFC证券在一份报告中表示。

在计票当天,即5月23日,将再见到一轮波动。因此,选举结果存在很多不确定因素。

“根据选举结果,Nifty可能在任何一方都疯狂地摇摆。投资者完全投资,总是建议在此类重大事件之前对冲投资组合,“报告称。

因此,持有大量股票投资组合的投资者可以通过购买指数看跌期权来对冲它。但是,人们应该明白,对冲就像保险,需要一些成本。

HDFC证券列出了三种选举方案,以及投资者在每种情况下应该做些什么来对冲其头寸:

情景1:如果BJP获得超过272个座位

在这种情况下,我们预计市场将大幅上涨,因为投资者并不期望BJP能够获得多数股权。即便遭受打击,中小盘股也能表现良好。

在这里,最简单的方法是购买Nifty Call。由于选举结果的不确定性,许多交易者更愿意使用期权来表达他们的观点。

保费成本很高。因此,为了降低购买的总体成本,我们建议销售更高的罢工电话。这种策略被称为Bull Call spread。

第1站:购买NIFTY 5月11,200,电话297卢比

地块尺寸:75

该战略的总成本:每手250卢比

盈亏平衡点:11,450

最高利润550点(41,250卢比)≥Nifty12000

最大损失250卢比(卢比18750)≤Nifty11200

情景2:NDA-LED BJP GOVT

市场参与者普遍预期这种情况。市场将作出积极反应,因为不确定性将会被排除在外。然而,市场的上涨将受到限制。

在这里,我们建议使用Call选项部署Long Butterfly spread。长期蝴蝶点差通话是一个由三部分组成的策略,通过以较低的执行价格买入一个看涨期权,以较高的执行价格卖出两个看涨期权并以更高的执行价格购买一个看涨期权来创建。

该战略的总成本:每手182卢比

盈亏平衡点:10,882和11,718

最高利润为31,350卢比,为11,300卢比

最大损失13,650卢比:1)如果Nifty收于或低于10,700

2)如果Nifty在11,900或以上收盘

情景3:NDA未能成立政府

这对市场来说是意想不到的结果。市场将做出剧烈反应并经历严重衰退。波动性可能会进一步上升。在这里,最简单的方法是买一个Nifty Put。

购买NIFTY 11,000投入238卢比

地块尺寸:75

该战略的总成本:每手238卢比

盈亏平衡点:10,762

最大利润:下行无限制

最大损失:如果Nifty在到期时达到或超过11,000,则每手为17,850卢比