胜蓝科技IPO:业绩增长或失速

胜蓝科技IPO:业绩增长或失速

  近日,胜蓝科技股份有限公司(下称“胜蓝科技”)更新了IPO招股说明书。览富财经资料显示,该公司系一家专注于电子连接器及精密零组件的研发、生产及销售的高新技术企业,主要产品已广泛应用于消费类电子、新能源汽车等领域。

  据了解,胜蓝科技此次发行股票不超过3,723 万股,拟募集资金32,159.66万元,用于电子连接器建设项目等三个项目的建设。最近数年里,胜蓝科技一直都在谋求上市,并为之做了精心准备。不过,百密必有一疏,览富财经IPO研究中心发现,公司主营业务增长存在失速隐患,同时家族成员处于绝对控股地位,也给上市之后套现预留了很大空间。

  主营业务暗藏增长失速隐忧

  曾一度保持在将近24%左右的年均复合增长率,可能在2019年难再实现。

  在2018年之前,胜蓝科技保持着不错的发展态势。招股书资料显示,报告期内,公司产销规模不断扩大,营业收入持续上升,分别为42,072.88万元、45,983.95 万元、64,527.05 万元和30,110.91万元,2016年度-2018年度年均复合增长率为23.84%。分别实现净利润3,434.59 万元、4,702.62 万元、7,138.85 万元和3,017.68 万元,2016年-2018 年年均复合增长率为44.17%。

  不过,根据胜蓝科技主在2019年上半年的表现来看,主营业务增长并不理想,胜蓝科技未来能否保住超过两成的年均复合增长水平,已是疑问重重。

  招股书数据显示,2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,胜蓝科技主营业务收入分别为41,506.65万元、45,664.93万元、63,988.66万元和29,761.06万元。据了解,报告期内,胜蓝科技主营业务收入占营业收入的比重一直保持在98%以上;其他业务收入主要为销售少量机械、模具、废料等产生的收入,占比较小。因此,营业收入的增长主要受主营业务收入增长的影响。

  览富财经进一步梳理发现,胜蓝科技营收并无明显季节性特征,每个季度销售情况相差不大。根据以往三个会计年度的具体表现来看,其上半年销售额约占全年的45%左右,下半年则占55%左右。据此估算,胜蓝科技2019年全年的主营业务收入约66135.69万元,同比2018年度仅微幅增长为3.36%,这与2018年度的高光表现相去甚远!