FMC公司在2019年第一季度开始强劲提高了全年指导

如果五年计划仅与其背后的执行水平一样好,那么投资者将很高兴知道农业科学巨头FMC公司(纽约证券交易所股票代码:FMC)在2019年第一季度交付。

该业务收入同比增长8%,远远超过初始全年指引的中点。它将销售,一般和管理成本从去年同期降低了5%,并将研发支出增加了近10%。这种全方位的优势使管理层有信心为多个财务指标提供2019年全年指引。

以下是投资者需要了解的关于FMC 2019年第一季度运营业绩的信息,包括研发管道的重要更新。

整个2018年的年度比较略微不平衡,因为从杜邦公司购买的12亿美元资产直到2017年底才有所贡献。与商品挂钩的业务去年收入增长69%,EBITDA增长111%。现在这些资产已经整合了一整年,投资者将不得不习惯2019年中高个位数的增长率,尽管这远远高于全球农业市场的平均水平。

2019年第一季度是FMC连续第六个季度跑赢大盘。由于全球主要面包篮的均衡存在,强大的品牌以及为各种作物提供服务的产品组合,这一趋势将在可预见的未来继续延续。以下是最新的年度比较结果:

2019年第一季度

2018年第一季度

改变(YOY)

收入

11.9亿美元

11.1亿美元

8%

毛利率

45.7%

45.3%

40个基点

销售,一般和管理费用

1.839亿美元

1.955亿美元

(5%)

研发费用

7120万美元

6490万美元

10%

所得税前持续经营收入

2.439亿美元

2.907亿美元

(16%)

归属于股东的净利润

2.157亿美元

2.672亿美元

(19%)

调整后的EBITDA

3.344亿美元

3.955亿美元

4%

数据来源:FMC新闻稿。YOY =年复一年。

乍看之下,盈利下降看起来有点令人失望。在比较期间,甚至没有低40%的税收可能会推高收益。但是,收入的减少在很大程度上可以通过重组费用来解释。该业务在2019年第一季度的重组成本接近800万美元,而去年同期的重组收益接近8000万美元。退出那些,业务实现了显着增长。

收入增长也令人印象深刻。FMC指出,它实际上实现了14%的有机增长(销量增长9个百分点,价格增长5个百分点),但外汇汇率导致6%的逆风。尽管如此,应鼓励投资者在所有地区实现收入增长,其中包括南美洲30%的增长率(包括外汇影响)。